经营利差，中小寿险公司如何在利差下降的情况下生存？-资讯专区-悠悠母婴用品

网友想了解中小寿险公司如何在利差下降的情况下生存？的题，本文有关于经营利差这类的题进行详细的解，谢谢大家支持！

目前，已有60多家寿险公司公布2023年经营业绩，其中35家出现亏损。对于20多家未披露信息的公司来说，情况可能会变得更糟。此外，部分保险公司在衡量资产风险时不谨慎或有意隐瞒，因此实际损失金额可能更大。市场上有声音认为，中国大部分中小型寿险公司将面临“消亡”风险。

题或许没有媒体夸大的那么严重，但一些风险较高的中小型寿险公司实际上可能面临周期性危机。将这些中小型寿险公司送入重症监护室的“主要因素”是利率损失。

今天我们就从资产负债联动的角度来仔细看看。

01原因

人们在购买保险时，往往会将自己对保险产品的需求分为三类保障、储蓄、投资。您可以通过保费结构大致分析寿险类型的结构。2022年，寿险行业保费规模预计将达到约37万亿元，其中包括六大险种。其中，只有20%的产品具有纯保障属性，如健康险、意外险等，只有不到1%的产品具有纯投资属性。真正巨大的金额集中在普通寿险、分红险和万能险等“中档”产品上，总份额接近80%。

对于纯保障属性的产品，保险公司的主要收入来源是死利差。对于纯投资属性的产品，客户享受投资收益，承担投资风险。以上都不是利率损失的“根本原因”。

这些“中间”工具要对“利差损失”负责。规模大、保证利率高、或具有保障、储蓄、投资功能，导致结算收益虚增。有普通寿险的长期储蓄型产品，也有“保证利率+浮动收益”的分红型保险和万能型保险。资产端，当投资收益下降时，很可能会出现价差损失。此外，随着750天移动平均国债收益率曲线下降，保险公司必须大幅增加准备金，通常达到数十亿美元，这进一步恶化了保险公司的偿付能力。

是什么原因导致这种疾病？资管法规实施后，金融产品不再受“还款追偿”，利率保证保险产品则被归为“难以还款”。基于规模优先的评价，各中小型寿险公司愿意通过价格战来争夺市场份额。每当监管指引下调预定利率时，渠道就会抓住机会提前“停炒停售”。业内人士预计，目前中小型寿险公司的综合资金成本在5倍左右，远高于目前的实际投资回报率。在经济高速增长时期，高成本尚能用投资回报来覆盖，但近年来利率大幅下降，股市暴跌和非标风波频发，利差题随之出现。重要的。

根据规模的不同，人寿保险公司有不同的负债和资产。预定利率基本遵循监管上限，结算利率遵循同行报价，佣金遵循渠道偏好，因此与投资收益完全分离，因此成本仍然较高。

我们以万能保险为例。监管规定规定，“保险公司必须根据万能专户资产的实际投资情况确定结算利率。相关保险账户价值如果通用独立账户在季末失效且资产价值小于相关保险账户价值，则必须采取以下措施。其后各季度公布的年结算利率不得超过该季度的年结算利率。资金必须在15个工作日内存入Magnum的独立账户，并且只能存入资本金。“实际上，每家公司的万能保险结算利率的确定与账户的长期投资回报有很大不同，它基本上是基于债务驱动的同行水平的估计，而且是亏损的。

理论上，保险产品的储蓄特性应该按照存款的逻辑来定价。投资功能必须遵循“卖方履行义务、买方当心”的资管逻辑，投资者在享受投资收益的同时承担投资风险。

凯撒的归凯撒，上帝的归上帝。

02解药

解决利率损失题需要投资方和负债方共同努力。扩大长期多资产配置、扩大海外配置、提高另类投资比重等投资方案，业内已形成共识。

如何降低责任方面的总体成本？中小寿险公司负债成本高的一个重要原因是因为精算价格中假设的投资收益率明显高于当期投资收益率。当前，中国经济进入新常态，但投资回报假设没有及时调整，与实际投资环境不同步。

预定利率

我可以下调现有保单的预定利率吗？难的。国外确实有先例，但这只是不得已而为之。日本人寿保险公司在20世纪90年代经历了一波破产浪潮。如果陷入困境的保险公司想要降低现有保险产品的预定利率，不仅需要大多数股东的批准，还需要投保人的批准。如果超过十分之一的订户反对，该计划将被拒绝。因此，下调的情况主要发生在投保人和股东合一的相互保险公司。如果中国继续恢复现有保单的预定利率，难度可想而知。

现有库存无法移动，只能采用增量思维。在当前低利率形势下，可以通过推出低预定利率的新保险产品来降低平均债务成本。保险业在利率高的时候要扩大规模，在利率低的时候扩大规模并保持合理的价格。当前市场利率处于历史低位，是低成本扩张的好时机。

此外，中国寿险业的规模还有增长空间。2023年，我国保险深度和密度将分别为407美元和513美元，远低于美国、日本等发达国家水平，发展潜力巨大。如果按照日本和美国的保险发展水平，保险产品的各种功能变得清晰并能回归本源，韩国寿险业至少还有两倍的增长空间。

你有一个目标，但你需要调整你进步的态度。如果走高利率的路，只赚，是走不远的。欧洲、美国、日本等市场历史上曾经历过严重的利率下滑，但通过降低预定利率、优化产品结构、加强投资多元化配置等共同解决方案，行业逐渐复苏。重获新生。

以日本为例，日本的保险预订利率从1980年代的7-8降至2000年的2左右。日本于1997年引入标准债务准备金制度，明确标准评估利率与上一年10年期国债收益率挂钩，各保险公司每年调整预定利率。本产品以标准计价利率计算。2014年，日本进一步加大一次性储蓄产品标准考核利率调整频率，使考核利率变化更加符合市场利率。目前，日本10年期国债收益率在07左右。与此同时，日本保险公司正在加大海外投资比重，提高产品回报，以应对长期低利率、负利率等国内市场环境。

20世纪70年代，美国保险公司发行了大量高保证利率产品。随着20世纪80年代利率下降，利率损失题开始显现。美国通过降低传统寿险利率、积极发展投资年金保险产品、扩大和强化健康保险等保障产品来满足市场需求来解决这一题。-投资方面，标准资产、另类资产、海外资产均存在利率损失题。

值得庆幸的是，我国监管部门准确识别了题，持续降低了保险规定利率。2023年8月起，按照监管窗口指引，普通寿险、分红险、万能险预定利率上限分别下调至3韩元、25韩元、2韩元，有效降低保费公司的责任成本。

结算/股息利率

今年以来，降低万能险结算利率的规定不断。从今年1月起，万能险的结算比例不能超过4。近期，部分保险公司接到指导意见，万能险赔付利率大部分中小型保险公司不得超过33，大型保险公司不得超过31。

万能险和分红险的话，要控制利差损失，固定利率和分红利率也要控制。关键是要严格执行监管要求，确保浮动部分不挂钩同行报价，而是真正浮动，真正与账户投资收益挂钩。

回报率和投资回报假设

去年以来，监管部门积极推动报告与银行业务的统一，有效降低了保险公司的成本费用。通过继续积极推进报告与银行业务的整合，我们可以进一步控制成本比率假设，将成本控制在合理范围内。

保险公司在精算时一般采用较高的投资回报假设来促进产品销售，但这在实际投资中很难实现。假设更高的回报率可能会导致渠道成本更高。假设预定利率降低且投资回报率保持高位，这将为成本增加留下空间。因此，保险公司的投资团队必须参与建立投资收益假设，并且投资收益假设必须经过投资经理的确认。

综上所述，可以通过预期利率、结算/分红利率、费用率三个途径有效降低综合成本。假设目前一家中小型保险公司的综合责任成本为5。如果允许公司的综合成本在成本3的基础上翻一番，公司的综合成本就可以逐步降低到4，大大缓解困境。的利息损失。

03医嘱

从行业角度看，我国寿险业发展潜力巨大，在利率上升时期，寿险业也积累了可观的利差。我相信，随着行业的发展和扩大，大多数优秀的专业人寿保险公司都能够吸收暂时利率损失的风险。监管还通过调整预定利率、规范支付利率等多种措施，有序开展面向未来的行业监管，有效缓解了利率损失题。

对于一些企业，尤其是中小型寿险公司来说，利率损失题更为严重。在利率上升的时候，他们并没有抑制扩张的冲动，而是逆势卖出昂贵的产品；在利率下降的时候，他们却忽视了资产端的风险管控。疼痛非常剧烈。

困难时用重码，重病用猛药。与任何人不小心摄入物一样，最有效的抢救方法是洗胃，而只能通过增加液体量和稀释素来实现抢救。如果用量不足，就达不到稀释的目的，也无济于事。

利率损失严重的中小型寿险公司也是如此。抓住当前利率处于市场最低水平的有利时机，积极推出低成本新保险产品，逐步降低责任成本，使中小寿险公司回归正常发展。追踪。现有的高额保险必须逐步消化，行业才能度过寒冬。

否则，巨大的成本压力可能会迫使这些企业将“全村的希望”仅仅寄托在投资回报上。但投资回报受到经济环境、市场环境的，无法“强行”，最终只能驱除投资的“”性质，增加权益、提高杠杆、提高集中度。从而陷入更深的泥潭。要知道，保险的最后一个名字是“保证”。这不仅意味着负债端，还意味着投资端。保险投资必须长期、稳健、盈利。

为了确保中小保险公司不遇到困难，在保险产品结构上也可以考虑采取差异化措施。对于管理团队较强的中小型保险公司，偿付能力要求的监管可适当灵活。此外，通过允许中小保险公司执行略高的合同利率，也可以考虑将市场让给利息损失严重的中小保险公司，促进其综合成本下降。尽快。特别是对于题严重的中小保险公司，允许新增负债分账管理，并适用通常的投资限额和投资比例，以更好地管理资产负债匹配，努力实现利益最大化。率差异。

结论

保险是具有保障、储蓄、投资功能的“三位一体”产品。实际操作中，凡事都要各就各位，保证的归为保障，节省的归为储蓄，投资的归为投资。

知道出了什么题很难，但要做到却不容易。要实现这一目标，中小保险公司需要坚定的战略决策，尽管困难重重，仍坚持做正确的事。短期内，纯保障、纯投资、低利率产品的销售难以拉动。行业扩张初期，销售渠道高收益销售产品，专业能力和服务能力迅速恶化。随着业务结构的变化，渠道团队也必须向高质量转型。

利差题虽然严重，但也不是不可能解决，因为这不是我们一个人的题。我相信，中小寿险公司在董事们的指导和帮助下，直面题、不畏挑战，一定能渡过这次危机，开创美好未来。春天。

本文仅代表作者的观点。

一、银行净经营收入的计算公式？

利差计算公式银行净息差NIM是指银行净利息收入与银行总生息资产的比率。计算公式如下净息差=/存贷款利差和全部生息资产贷款利差。这里，银行NIM可以理解为其他行业的“营业利润率”。净息差收入加上经纪佣金收入减去贷款损失准备金和其他费用的变化，构成了银行的全部税前利润。所谓的点差交易发生在货币市场上。这涉及短期以低利率借入和出售货币并投资于高收益货币。净息差是交易利差后赚取的百分比！